新冠肺炎疫情在世界蔓延，无论发达经济体还是新兴市场都陷入衰退，未来世界经济金融格局将会如何变化？近日，在复旦大学泛海国际金融学院主办的“新冠大流行如何重塑世界经济金融大格局？”公开课上，春华资本集团主席胡祖六，清华大学经济学教授李稻葵，瑞银中国首席经济学家与亚洲经济研究主管汪涛，与主持人《复旦金融评论》主编、哥伦比亚大学终身讲席教授魏尚进等四位学者围绕该话题进行讨论。

讨论认为，与1929-1933年的大萧条与2008-2010年的全球金融危机相比，这次危机中值得相对欣慰的是金融体系比较稳健。在此基础上，加上后续合适的财政政策支持，金融体系有望在疫后逐步复苏，未来金融市场也会有较大发展。

面对疫情影响下的供应链外移和中美关系紧张加剧等外部压力，中国如何应对？几位学者一致认为，要把当下的压力变成倒逼改革的动力，深化国内改革，完善市场纪律，继续扩大开放，疫情后不仅能够回到疫情前增长态势，甚至走得更好。

同样，汪涛认为，疫情结束后，全球经济贸易增长可能会迟于GDP的增长，供应链转移和收缩势必增加贸易成本，并形成一些区域分割，贸易复苏仍会比较疲软。

对于未来区域经济格局发展趋势，李稻葵表示，经过两三年发展，全球将会形成三个供应链中心，分别是以中国为核心的东亚、东南亚地区；以德国为核心的欧洲地区，目前德国企业的一些生产已经外包给捷克和斯洛伐克、波兰、匈牙利甚至保加利亚等国；以美国为核心的北美地区，该供应链甚至会辐射到巴西等地。与之对应，全球将会形成欧洲、美国、亚洲三个金融圈子。欧洲是债券中心，美国高效的股票市场，亚洲也会形成自己的一个金融圈子。

目前，一些国家开始放松限制出行，市场对三四季度经济反弹抱持乐观态度。汪涛认为，股票市场比实体经济反映要提前，很多投资者更多关注未来经济增长，这也是股市回升的一个原因。但是，基于债券市场现状，汪涛认为通胀并不是主要原因。和股票市场相反，即便美联储使用了无限量宽松这张“王炸”，债券市场利率还是非常低。“债券市场投资者非常悲观，以至于美国债券市场一度处于流动性枯竭状态。”汪涛说。

此外，汪涛谈到，全球化分解过程，可能会引起金融市场动荡，新兴市场国家的主权债务问题值得关注。应对疫情过程中新兴经济体大量发债，是否会出现债务危机？美国无限量QE为寻求收益率比较高的资产，华尔街资本向新兴市场国家流动，会带来怎样的影响？新兴市场国家该如何应对？

李稻葵补充，短期内资本流向新兴市场国家，看上去会形成短暂的、比较好的支撑，但是，华尔街资本是否能持续流向，不容乐观。同时，持续发债造成财政压力过大，未来保护主义盛行，整个新兴市场国家总体上将会比较困难。

同时，几位专家提到，中国的经济体量和规模已经相当于一个发达国家，相比一般的新兴市场国家有更强的抗风险能力。但改革的动力来自市场，对财政刺激和货币刺激应该持非常谨慎的态度。

来源：澎湃新闻

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